이 신주인수권 1장은 추가로 5790원(행사 가격)을 내고 주식 1주를 살 수 있는 권리를 가진다. 현재 주가가 행사 가격보다 낮아 현재의 주식가치는 제로이나 옵션가치를 감안해 가격이 형성되고 있다.
◎ 조흥은행 신주인수권 vs 조흥은행
조흥은행 신주인수권 가격이 지난해 11월2일 종가 60원에서 1월17일 현재 595원으로 무려 892% 상승했다. 반면 조흥은행 주식은 지난해 11월2일 종가 2050원에서 1월17일 현재 5130원으로 150% 상승에 그쳤다. 즉 신주인수권의 레버리지(가격변동률)가 원 주식의 6배로 매우 투기적인 상품이다.
이론적으로 신주인수권의 가격 변동은 0