‘트럼프가 최대 리스크?’… 서학개미 매수 상위 10개 종목 수익률 –30%

“트럼프가 머스크를 밀어준다는데 말 다했지. 고민하다가 테슬라 투자 기회 놓친다.”
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“테슬라는 정치테마주다. 지금이 매도 시점이다.”
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도널드 트럼프 미국 대통령의 한마디에 미국 증시가 출렁일 때마다 ‘서학개미’는 가슴을 쓸어내리며 일희일비하고 있다.

테슬라 2배 레버리지 ETF 수익률 –73.21%

국내 개인투자자가 미국 증시에서 가장 많이 담은 테슬라는 롤러코스터 같은 ‘미장’(미국 주식시장) 흐름을 잘 보여준다. 지난해 11월 트럼프 대통령 당선 이후 상승세를 탄 테슬라 주가는 12월 17일 479.86달러로 최고가를 찍었다. 트럼프 대통령 당선의 일등공신인 일론 머스크 최고경영자(CEO)의 정치적 영향력이 테슬라에 대형 호재라는 시각에서다. 그러나 머스크의 정치 행보를 놓고 논란이 커지면서 테슬라 주가는 하향 곡선을 타기 시작했다. 트럼프 대통령 취임 직후인 1월 21일 424.07달러였던 테슬라 주가는 3월 11일 230.08달러로 45.74% 하락했다. 지난해 10월 말과 비슷한 수준으로 주가가 떨어져 트럼프 당선 호재에 따른 상승분을 반납한 것이다. 3월 10일 테슬라 주가는 하루 만에 15% 넘게 폭락해 4년 6개월 만에 최대 낙폭을 기록했다. 트럼프 대통령이 백악관에서 머스크와 테슬라 전기차를 시승하고 “테슬라에 무슨 짓을 하면 지옥을 겪게 될 것”이라고 엄포를 놓자 3월 12일(이상 현지 시간) 주가는 7.59% 급반등하기도 했다.

‌주간동아가 트럼프 대통령 취임 후 3월 중순까지 약 2달 동안 서학개미들의 투자 실적 데이터를 분석한 결과 수익률은 두 자릿수 마이너스를 기록한 것으로 나타났다. 한국예탁결제원 증권정보포털 ‘세이브로(SEIBro)’와 인베스팅닷컴 자료를 보면 1월 21일∼3월 11일 국내 투자자들이 미국 증시에서 순매수한 상위 10개 기업 주가와 각종 상장지수펀드(ETF)의 평균 수익률은 -30.16%였다(그래프1 참조). 종목별로 살펴보면 순매수 1위인 테슬라 주가는 45.74% 급락했고 8위 엔비디아도 22.77% 하락했다. 이 시기 순매수 규모 4위인 팔란티어 주가는 73.07달러에서 78.05달러로 6.81% 올랐지만 2월 18일 124.62달러까지 치솟았다가 급락했다. 테슬라 2배 레버리지 ETF인 TSLL을 비롯해 미국 기술주, 이더리움 등 시세를 추종하는 ETF도 최대 73.21%에 달하는 하락률을 기록했다. 대표적인 트럼프 수혜 투자처로 꼽히던 가상자산도 타격을 면치 못했다. 같은 시기 비트코인과 이더리움 가격은 각각 21.89%, 42.24% 하락했다(그래프2 참조).

진입 시기에 따라 차이가 있겠으나 상당수 국내 투자자가 미국 증시에서 손실을 봤을 것으로 보인다. 카카오페이증권에 따르면 2월 자사 플랫폼에서 거래된 미국 주식 종목의 전체 평균 수익률은 4%로 1월(8.7%) 대비 절반 이상 떨어졌다. 레버리지 ETF 중심으로 투자했을 경우 수익률 낙폭은 더 클 수밖에 없다.
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트럼프 대통령은 ‘미국 우선주의’를 표방하며 세계 각국에 ‘관세 폭탄’을 투하 중인데, 이게 미국 증시에 부담으로 작용하고 있다. 트럼프표 관세 자체의 경제 리스크도 작지 않지만 더 큰 문제는 관세 부과의 불안정성이다. 미국 정부가 관세 부과율과 일정을 확정하면 관련 리스크도 예측 가능한 범주에 들겠지만 트럼프 대통령이 연일 돌발 발언으로 경제 불안을 키우고 있기 때문이다. 미국에서도 트럼프표 관세 폭탄이 국내 물가상승과 경기침체로 이어지는 것 아니냐는 우려가 커지고 있다. 뉴욕 연방준비은행이 3월 10일(현지 시간) 발표한 2월 소비자기대조사 결과를 보면 향후 1년 동안 예상되는 인플레이션 중간값은 3.1%로 1월(3.0%)보다 높아졌다. 골드만삭스(2.4→1.7%) 등 금융사들도 올해 미국 경제성장률 전망치를 낮춰 잡고 있다.

“美 1분기 GDP 역성장 지표 나오면 시장 더 흔들릴 것”

요동치는 미국 증시와 경제 전망에 국내 투자자들은 어떻게 대응해야 할까. 정용택 IBK투자증권 수석연구위원은 “4월 미국의 1분기 국내총생산(GDP) 발표를 앞두고 마이너스 성장률을 기록할 것이라는 관측이 나온다”며 “미국 경제의 역성장이 데이터로 구체화될 경우 경기침체 우려로 시장이 더 흔들릴 수 있다”고 예상했다. 그러면서 정 수석연구위원은 “미국시장이 안 좋아지면 유럽, 일본 등 대체 투자처로 거론되는 시장 상황도 정도 차이가 있을 뿐 나빠질 것”이라면서 “지금 같은 시장 상황에선 채권이나 확정금리 상품 등 안전자산 비중을 늘리는 방향으로 포트폴리오를 조정할 필요가 있다”고 덧붙였다. 반면 현재 미국 증시가 저점을 다져가는 상황이라는 분석도 있다. 문남중 대신증권 수석연구위원은 “트럼프 대통령의 관세 부과가 시장 변동성을 키우고 있지만 현재 미국 경제가 침체(recession)를 우려할 상황은 아닌 것으로 보인다”며 “3월 이후부터는 시장 변동성이 줄어들 여지가 있다”고 전망했다.