한국 경제성장률 갈수록 떨어져도 집값은 우상향한다
최근 필자가 운영하는 유튜브 채널에 달린 댓글 상당수가 부동산시장 낙관론에 대한 힐난인 것을 보면 요즘 부동산 가격이 급등했음을 체감할 수 있다. 부동산시장 비관론자들의 주장을 요약하면 “인구가 감소하고 경제성장률이 나날이 떨어지는…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 03월 23일
韓 금리인하, 환율 급등·물가상승 부를 가능성 낮다
최근 조찬 강의를 하는 자리에서 나이 지긋한 고객 한 분이 “한국은행이 (2월 25일) 기준금리를 인하했던데, 환율 급등을 유발하는 것 아닌가요”라는 질문을 해왔다. 그 자리에서는 “원래 금리인하는 환율 수준이 높을 때 단행되는 경…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 03월 11일
트럼프 ‘관세전쟁’ 성패, 국제유가에 달렸다
도널드 트럼프 미국 대통령이 캐나다와 멕시코에 대한 25% 관세 부과 조치를 발표해 금융시장 참여자들에게 큰 충격을 안겼다. 다행히 시행을 하루 앞둔 2월 3일(현지 시간) 이를 한 달간 유예하기로 해 한숨 돌렸지만, 트럼프 대통령…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 02월 09일
‘닷컴 버블’ 붕괴 예측한 하워드 막스, 이번엔 ‘美 증시 버블’ 경고
세계적 투자자 하워드 막스는 최근 자신이 경영하는 자산운용사 오크트리 홈페이지에 ‘온 버블 워치’(On Bubble Watch·버블 경고)라는 제목의 흥미로운 메모를 게시했다. 막스는 부실채권 투자로 명성이 높은 오크트리의 공동 창…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 01월 20일
한국 경제, ‘내수 멸망’에도 올해 세계 10위 경제 성과
얼마 전 영국 경제주간지 ‘이코노미스트’는 “2024년 가장 뛰어난 경제 성과를 거둔 국가는?(Which economy did best in 2024?)”이라는 제목의 흥미로운 기사를 냈다. 10개국이 선정됐는데, 스페인이 세계 1…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 01월 02일
초인플레이션 허덕이던 아르헨티나, 밀레이 취임 1년 만에 극적 부활
12월 10일(현지 시간) 취임 1주년을 맞는 아르헨티나의 괴짜 대통령 하비에르 밀레이가 세계인의 관심을 모으고 있다. 그가 취임하기 직전과 현 아르헨티나의 상황을 비교하면 소비자물가 상승률은 10분의 1 수준으로 떨어지고 재정수지…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 12월 10일
대만 방어 보증하지 않은 트럼프
“달러에 대한 원화 환율이 2000원은 물론 3000원까지 갈 수 있다는 전망을 들었습니다. 어떻게 생각하세요?” 최근 필자가 운영하는 블로그에 환율과 관련해 이 같은 질문이 올라왔다. 필자는 이에 대해 5~10%의 아주 희박한 확…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 11월 27일
달러 강세와 美 제조업 부진 직격탄 맞은 韓 증시
한 해의 끝자락에 와 있다. 10월 말까지 각국 주가 상승률을 지난해 말과 비교하면 미국은 19.62%, 일본은 14.6%, 그리고 MSCI 신흥시장(emerging markets index) 지수는 12.6% 상승한 것으로 나타났…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 11월 13일
‘131만 명’ 억대 연봉자의 ‘강남 아파트’ 쟁탈전
최근 새로운 소셜네트워크서비스(SNS)를 시작했다. 어쩌다 부동산 뉴스를 제공하는 사람을 팔로했는데 다양한 분양 정보와 경매 정보 등을 얻을 수 있어 좋았다. 하지만 서울 핵심 지역 아파트의 신고가 도달 소식이 매일처럼 들려오니 마…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 11월 07일![[영상] “역사상 최고치 뚫은 美 증시, 버블 리스크 시작돼”](https://dimg.donga.com/a/150/150/95/1/ugc/CDB/WEEKLY/Article/67/11/b9/c8/6711b9c80a94d2738276.jpg)
[영상] “역사상 최고치 뚫은 美 증시, 버블 리스크 시작돼”
“금리인하를 ‘인플레이션과의 전쟁이 끝났다’라는 측면에서 보면 굉장히 좋은 뉴스지만 과거 미국 연방준비제도(연준)의 행보를 살펴보면 그렇게만 생각하기는 어렵다. 원래 연준은 물가가 잡혀도 온갖 핑계를 대며 금리인하를 미루는데, 지금…
이한경 기자2024년 10월 20일
다시 뜨거워진 노동시장, 美 ‘빅컷’은 실수였다
미국 중앙은행인 연방준비제도(연준)는 9월 18일(이하 현지 시간) 시장 참여자들의 예상을 뒤엎고 빅컷(금리 0.5%p 인하)을 단행했다. 기준금리를 기존 5.25~5.50%에서 4.75~5.00%로 인하하는 한편, 함께 발표된 점…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 10월 17일
美 금리인하 이후 한국 증시 미래, 미국 경기에 달렸다
미국 정책금리를 결정하는 연방공개시장위원회(FOMC)의 9월 정례회의를 앞두고 필자를 포함한 상당수 경제분석가는 0.25%p 금리인하를 예상했다. 하지만 연방준비제도이사회(연준) 선택은 이를 상회한 0.50%p 인하였고, 정책금리는…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 10월 01일
미국 장단기 금리차 역전에도 불황은 오지 않았다
최근 일각에서는 미국 장단기 금리차를 비롯한 핵심 경기선행지표 악화를 예로 들면서 앞으로 세계경제가 강력한 불황(경기침체)을 맞이할 것이라고 주장한다. 그러나 ‘그래프1’에 나타난 것처럼 장단기 금리차가 마이너스를 기록(10년물 국…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 09월 05일
글로벌 집값 강한 상승세, ‘증시 폭락=불황’ 공식 깬다
최근 주식시장은 변동성이 크게 확대되고 있지만 주택시장 분위기는 정반대인 것 같다. 4월 기준 글로벌 주택가격지수는 역사상 최고치를 경신하며 강세를 보이고 있기 때문이다(그래프1 참조). 글로벌 주택가격지수는 세계 26개 주요국의 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 08월 18일
제2금융권 가계부채 급감이 우려스러운 이유
최근 한국 가계부채가 급격히 줄어들고 있다(그래프 참조). 올해 1분기 기준 명목 국내총생산(GDP) 대비 가계신용 비중은 77.0%로, 2021년 3분기 84.8%에 비해 8%p 가까이 내려왔다. 가계 및 비영리단체의 명목 GDP…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 08월 08일
인플레 끝이 보인다…美 금리인하 가능성 높이는 신호들
7월 11일(현지 시간) 미국 노동부가 발표한 6월 소비자물가는 전년 동기 대비 3% 상승에 그쳤다. 특히 월간 상승률이 2020년 5월 이후 처음으로 마이너스(-0.1%)를 기록하는 등 인플레이션 위험이 한풀 꺾인 것으로 나타났다…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 07월 24일
연수익률 3.1% 부진 늪에 빠진 한국 증시
상반기 주식시장을 회고해보면 미국과 일본 증시가 15% 이상 오르는 동안 한국 종합주가지수(코스피)는 단 5.4% 상승에 그쳤다. 코스피는 지난 10년간 35.9% 상승했는데, 이를 연환산 복리 수익률로 계산하면 연 3.1% 오른 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 07월 10일
상승세 뚜렷한 수도권 집값, 새로운 강세장 시작일까
최근 수도권 주택시장 동향이 심상치 않다. 한국부동산원이 발표한 ‘전국주택가격 동향 조사’ 결과에 따르면 5월 기준 매매가격지수가 전국은 0.02% 하락했지만, 서울은 0.14% 상승한 것으로 나타났다. 특히 아파트 가격은 서울 0…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 06월 23일
3연임 성공한 모디 총리, 탄탄대로 장담 못 하는 이유
세계 최대 선거인 인도 총선이 나렌드라 모디 총리가 소속된 인도인민당(BJP)이 이끄는 여권 연합 국민민주동맹(NDA)의 승리로 끝났다. 인도 선거관리위원회에 따르면 6월 5일(현지 시각) 모디 총리가 이끄는 NDA는 하원(로크사바…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 06월 10일
아르헨티나 증시 수익률이 일본의 2배?
최근 가장 성과가 좋은 시장을 고르라고 하면 인도나 일본 증시를 첫손에 꼽는 이가 많을 테다. 하지만 주요 20개국(G20)을 대상으로 수익률을 따져보면 아르헨티나 증시를 빼놓고 이야기를 진행할 수가 없다(그래프1 참조). 물론 이…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 05월 30일
< 전체연재
홍춘욱의 경제와 투자
홍춘욱은 연세대 사학과 졸업 후 고려대에서 경제학 석사, 명지대에서 경영학 박사학위를 취득했다. 1993년 한국금융연구원을 시작으로 국민연금 기금운용본부 투자운용팀장, KB국민은행 수석 이코노미스트, 키움증권 투자전략팀장 등을 거쳤다. 현재는 EAR리서치 대표이자 세종사이버대 경영학과 초빙교수를 맡고 있다.
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