달러 강세와 美 제조업 부진 직격탄 맞은 韓 증시
한 해의 끝자락에 와 있다. 10월 말까지 각국 주가 상승률을 지난해 말과 비교하면 미국은 19.62%, 일본은 14.6%, 그리고 MSCI 신흥시장(emerging markets index) 지수는 12.6% 상승한 것으로 나타났…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 11월 13일
‘131만 명’ 억대 연봉자의 ‘강남 아파트’ 쟁탈전
최근 새로운 소셜네트워크서비스(SNS)를 시작했다. 어쩌다 부동산 뉴스를 제공하는 사람을 팔로했는데 다양한 분양 정보와 경매 정보 등을 얻을 수 있어 좋았다. 하지만 서울 핵심 지역 아파트의 신고가 도달 소식이 매일처럼 들려오니 마…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 11월 07일![[영상] “역사상 최고치 뚫은 美 증시, 버블 리스크 시작돼”](https://dimg.donga.com/a/150/150/95/1/ugc/CDB/WEEKLY/Article/67/11/b9/c8/6711b9c80a94d2738276.jpg)
[영상] “역사상 최고치 뚫은 美 증시, 버블 리스크 시작돼”
“금리인하를 ‘인플레이션과의 전쟁이 끝났다’라는 측면에서 보면 굉장히 좋은 뉴스지만 과거 미국 연방준비제도(연준)의 행보를 살펴보면 그렇게만 생각하기는 어렵다. 원래 연준은 물가가 잡혀도 온갖 핑계를 대며 금리인하를 미루는데, 지금…
이한경 기자2024년 10월 20일
다시 뜨거워진 노동시장, 美 ‘빅컷’은 실수였다
미국 중앙은행인 연방준비제도(연준)는 9월 18일(이하 현지 시간) 시장 참여자들의 예상을 뒤엎고 빅컷(금리 0.5%p 인하)을 단행했다. 기준금리를 기존 5.25~5.50%에서 4.75~5.00%로 인하하는 한편, 함께 발표된 점…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 10월 17일
美 금리인하 이후 한국 증시 미래, 미국 경기에 달렸다
미국 정책금리를 결정하는 연방공개시장위원회(FOMC)의 9월 정례회의를 앞두고 필자를 포함한 상당수 경제분석가는 0.25%p 금리인하를 예상했다. 하지만 연방준비제도이사회(연준) 선택은 이를 상회한 0.50%p 인하였고, 정책금리는…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 10월 01일
미국 장단기 금리차 역전에도 불황은 오지 않았다
최근 일각에서는 미국 장단기 금리차를 비롯한 핵심 경기선행지표 악화를 예로 들면서 앞으로 세계경제가 강력한 불황(경기침체)을 맞이할 것이라고 주장한다. 그러나 ‘그래프1’에 나타난 것처럼 장단기 금리차가 마이너스를 기록(10년물 국…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 09월 05일
글로벌 집값 강한 상승세, ‘증시 폭락=불황’ 공식 깬다
최근 주식시장은 변동성이 크게 확대되고 있지만 주택시장 분위기는 정반대인 것 같다. 4월 기준 글로벌 주택가격지수는 역사상 최고치를 경신하며 강세를 보이고 있기 때문이다(그래프1 참조). 글로벌 주택가격지수는 세계 26개 주요국의 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 08월 18일
제2금융권 가계부채 급감이 우려스러운 이유
최근 한국 가계부채가 급격히 줄어들고 있다(그래프 참조). 올해 1분기 기준 명목 국내총생산(GDP) 대비 가계신용 비중은 77.0%로, 2021년 3분기 84.8%에 비해 8%p 가까이 내려왔다. 가계 및 비영리단체의 명목 GDP…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 08월 08일
인플레 끝이 보인다…美 금리인하 가능성 높이는 신호들
7월 11일(현지 시간) 미국 노동부가 발표한 6월 소비자물가는 전년 동기 대비 3% 상승에 그쳤다. 특히 월간 상승률이 2020년 5월 이후 처음으로 마이너스(-0.1%)를 기록하는 등 인플레이션 위험이 한풀 꺾인 것으로 나타났다…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 07월 24일
연수익률 3.1% 부진 늪에 빠진 한국 증시
상반기 주식시장을 회고해보면 미국과 일본 증시가 15% 이상 오르는 동안 한국 종합주가지수(코스피)는 단 5.4% 상승에 그쳤다. 코스피는 지난 10년간 35.9% 상승했는데, 이를 연환산 복리 수익률로 계산하면 연 3.1% 오른 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 07월 10일
상승세 뚜렷한 수도권 집값, 새로운 강세장 시작일까
최근 수도권 주택시장 동향이 심상치 않다. 한국부동산원이 발표한 ‘전국주택가격 동향 조사’ 결과에 따르면 5월 기준 매매가격지수가 전국은 0.02% 하락했지만, 서울은 0.14% 상승한 것으로 나타났다. 특히 아파트 가격은 서울 0…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 06월 23일
3연임 성공한 모디 총리, 탄탄대로 장담 못 하는 이유
세계 최대 선거인 인도 총선이 나렌드라 모디 총리가 소속된 인도인민당(BJP)이 이끄는 여권 연합 국민민주동맹(NDA)의 승리로 끝났다. 인도 선거관리위원회에 따르면 6월 5일(현지 시각) 모디 총리가 이끄는 NDA는 하원(로크사바…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 06월 10일
아르헨티나 증시 수익률이 일본의 2배?
최근 가장 성과가 좋은 시장을 고르라고 하면 인도나 일본 증시를 첫손에 꼽는 이가 많을 테다. 하지만 주요 20개국(G20)을 대상으로 수익률을 따져보면 아르헨티나 증시를 빼놓고 이야기를 진행할 수가 없다(그래프1 참조). 물론 이…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 05월 30일
고금리에도 미국 주택시장 가격 상승… 한국도 따라가는 이유
최근 주택시장 향방을 둘러싸고 뜨거운 논쟁이 벌어지고 있다. 부동산 관련 커뮤니티마다 최근 주택시장 반등, 특히 수도권 아파트 가격 상승이 일시적 현상인지, 아니면 추세적 현상인지를 놓고 토론이 한창이다. 먼저 필자 의견을 얘기하자…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 05월 12일
달러/원 환율 급등해도 외환위기 재발 가능성은 ‘0’
한국 투자자는 1997년 외환위기 트라우마를 갖고 있다. 그래서인지 환율이 급등할 때마다 “외환위기가 또 오는 것 아니냐”는 우려의 목소리가 높아지곤 한다. 하지만 외환 고갈로 환율이 통제 범위를 벗어나 급등할 가능성은 제로(0)에…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 05월 01일
日 마이너스 금리 해제가 ‘엔 캐리 트레이드’에 미치는 영향
2016년 당시 구로다 하루히코 일본은행 총재는 ‘마이너스(-) 금리’ 정책을 전격 도입했다. 은행에 예금을 맡기면 이자를 받고 은행에서 대출을 받으면 이자를 내야 하는데, 이를 뒤집은 것이다. 다시 말해 예금자가 은행에 돈을 맡기…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 04월 03일
한국 경제 비관론, 외환위기 이후 지속돼온 ‘가스라이팅’일 뿐
한국은 1997년 외환위기 이후 2002년 신용카드 사태, 2008년 글로벌 금융위기를 연이어 겪으면서 비관론을 설파하는 사람들이 인기를 끄는 나라가 됐다. 한국 경제가 정점에 도달해 더는 성장이 어렵다는 피크코리아(Peak Kor…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 03월 19일
고금리에도 잘나가는 美 자산시장… 상반기 금리인하 가능성 멀어져간다
최근 발표된 미국 1월 소비자물가 통계는 채권시장 참가자들에게 상당한 충격을 줬다. 인플레이션 압력이 약화되리라는 예상과 달리 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 3.1% 상승하며 시장 전망치인 2.9%를 웃돌았기 때문이다. 특히 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 03월 07일
돼지고깃값 폭락이 중국 디플레 유발한 가장 직접적 원인이라고?
최근 중국 경제가 심각한 디플레이션(경기침체 속 물가하락)에 노출된 것은 누구나 아는 사실이지만, 디플레를 유발한 가장 직접적 원인이 돼지고기 가격 하락이라는 사실은 잘 알려져 있지 않은 듯하다. 식료품은 중국 소비자물가에서 비중이…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 02월 21일
美 기준금리 6차례 인하 기대는 과도
2024년 새해 한국 주식시장은 힘든 시기를 보내고 있다. 금방이라도 금리를 인하할 것 같던 미국 연방준비제도이사회(연준)의 태도 변화가 가장 직접적 요인으로 작용하고 있다. 먼저 마이클 바 연준 부의장이 “실리콘밸리은행(SVB) …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 01월 22일
< 전체연재
홍춘욱의 경제와 투자
홍춘욱은 연세대 사학과 졸업 후 고려대에서 경제학 석사, 명지대에서 경영학 박사학위를 취득했다. 1993년 한국금융연구원을 시작으로 국민연금 기금운용본부 투자운용팀장, KB국민은행 수석 이코노미스트, 키움증권 투자전략팀장 등을 거쳤다. 현재는 EAR리서치 대표이자 세종사이버대 경영학과 초빙교수를 맡고 있다.
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