서울 아파트값 오르는 이유… 공급 부족과 클러스터 효과
최근 정부의 세제개편안이 공개되면서 또 한 번 세간의 관심이 서울 아파트 시장으로 모이고 있다. 특히 흥미로운 부분은 종합부동산세 항목으로, 2028년까지 94억 원을 초과하는 부동산을 가진 이에게 연 5% 세금을 물릴 계획이다. …
홍춘욱 프리즘투자자문 대표·이코노미스트2026년 08월 15일
中 CXMT, K-반도체 ‘HBM 올인’ 틈타 ‘범용 메모리’ 강자 부상
최근 중국 상하이 증권거래소에 상장된 메모리 반도체 기업 창신메모리테크놀로지(CXMT)의 성장 속도가 눈부시다. 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 등 ‘빅3’가 90% 이상을 과점하던 글로벌 D램 시장에서 몇 년 사이 점유율을 8%…
홍춘욱 프리즘투자자문 대표·이코노미스트2026년 07월 31일
주가 고점 아무도 못 맞히는 이유… 인간 탐욕이 무한대인 탓
흔히 주식시장이 약세일 때 “1층 밑에 지하실 있다”고 말한다. 하지만 아무리 주가가 폭락한들 지하 10층까지 내려가기는 어렵다. “이쯤이면 바닥이겠지” 하고 매수하던 가치투자자마저 사라지고 공포가 시장을 지배할 때 역설적으로 그 …
홍춘욱 프리즘투자자문 대표·이코노미스트2026년 07월 18일
美 반도체株, 폭락 위험 크지 않다
주식시장이 뜨겁게 달아오르면서 버블 논란 또한 뜨겁다. 최근 미국 경제 전문지 블룸버그는 월가 리서치 기관 네드 데이비스 리서치의 주장을 소개해 화제가 됐는데, 이들은 미국 반도체산업이 전형적인 버블을 측정하는 3가지 지표를 충족한…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2026년 01월 13일
일본 기준금리 인상, 물가 불안과 부동산 열기가 원인
일본 중앙은행(BOJ)이 12월 19일 정책금리를 기존 0.50%에서 0.75%로 25bp(1bp= 0.01%p) 인상했다(그래프1 참조). 1995년 이후 30년 만에 가장 높은 정책금리 레벨에 도달한 셈이다. 일본 중앙은행이 정…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 12월 30일
디플레이션에 빠진 중국 경제, 일본처럼 장기 불황 가능성
한때 중국 최대 성장동력 가운데 하나였던 부동산시장이 4년째 불황을 벗어나지 못하고 있다. 3월에는 정부와 긴밀한 연관을 맺고 있는 건설 기업 차이나반케가 2024년 연간 손실액이 사상 최대인 495억 위안(약 10조3000억 원)…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 12월 16일
10년 새 주가 25배 폭등했던 닷컴버블, 공급 과잉에 파국
1996년 봄, 한 증권사에서 이코노미스트 생활을 시작할 무렵 정보기술(IT) 거품(닷컴버블)이 막 형성되고 있었다. 앨런 그리스펀 당시 미국 연방준비제도이사회 의장이 그해 12월 5일 미국 기업연구소 연설에서 ‘비이성적 과열’이라…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 12월 02일
체감물가 상승과 자산 인플레가 12월 금리 동결 가능성 불러
제롬 파월 미국 연방준비제도이사회(연준) 의장은 10월 29일(현지 시간) 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의가 끝난 뒤 열린 기자회견에서 “오늘 회의에서 의견이 크게 갈렸다. (중략) 12월 금리인하는 ‘기정사실(foregone…
홍춘욱 프리즘투자자문 대표2025년 11월 19일
한국 금융시장, 주가·환율 동반 상승한 특이 상황 출현
최근 한국 증시에 매우 특이한 현상이 출현했다. 한국 증시가 가파른 랠리를 이어가는 가운데 환율도 함께 상승한 것이다. ‘그래프1’은 2021년 이후 코스피와 달러/원 환율의 관계를 보여주는데, 최근 들어 “주가와 환율이 반대로 움…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 11월 05일
배당성향만 높여도 코스피 5000 갈 수 있다
코스피가 역사적인 최고치를 돌파하는 데 성공했다. 2021년 6월 25일 기록한 3316.08을 4년 3개월 만에 넘어선 것이다. 코스피 사상 최고치 돌파의 가장 직접적인 동력은 미국 증시 강세다. 특히 기술주 중심 나스닥 지수가 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 09월 22일
‘로또 청약’ 부추기는 분양가상한제의 역설
이른바 ‘6·27 대출 규제’ 시행 이후 서울 강남권에서 처음 분양에 나선 아파트 청약 열기가 무서울 정도로 달아올랐다. 8월 29일 잠실 미성·크로바 아파트를 재건축하는 ‘잠실르엘’ 특별공급 물량의 청약이 진행됐는데, 106채 모…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 09월 06일
초강력 대출 규제에도 서울 아파트 가격이 오르는 이유
수도권 및 규제지역 주택담보대출 한도를 최대 6억 원으로 제한하는 ‘6·27 대출 규제’가 시행되면서 주택시장이 다시 안정을 찾을 것이라는 기대가 높았다. 하지만 최근 발표된 KB부동산의 ‘주간 아파트 통계’ 자료는 예상과 다른 모…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 08월 24일
‘금융시장 패닉’을 부르는 트럼프의 연준 압박
최근 미국 연방준비제도이사회(연준)에 대한 도널드 트럼프 대통령의 발언이 도를 넘고 있다. 트럼프 대통령은 7월 14일(이하 현지 시간) “우리에게는 정말 나쁜 연준 의장이 있다. 그가 금리를 낮춘다면 친절하게 대하겠지만 그는 얼간…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 07월 29일
유상증자와 대주주 매도, 기업에 문제 생겼다는 부정적 신호
한 기관 운용역으로 근무하던 시절 최선호 종목이 있었다. 그 나름 견실한 재무구조를 갖춘 데다, 대주주가 적극적으로 IR(Investor Relations)에 나서는 등 주주 친화적인 모습을 보였기 때문이다. 여기서 IR이란 주주에…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 07월 16일
서울 아파트값 상승, 진보 정부 ‘집권 징크스’ 탓이라고?
한국부동산원이 6월 19일 발표한 ‘주간 아파트 가격 동향’에 따르면 서울 아파트 가격이 전주보다 0.36% 상승해 문재인 정부 때인 2018년 9월 둘째 주 이후 가장 큰 폭으로 뛰었다. 서울 아파트 가격 폭등 현상이 6년 9개월…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 07월 02일
미국 호황 가능케 한 4경 원짜리 ‘부채의 산’
30년 넘게 경제 분석을 하다 보니 ‘역사적 순간’이 다가왔음을 느낄 때가 종종 있다. 2012년 시진핑이라는 새로운 중국 지도자 선출, 2016년 도널드 트럼프 미국 대통령 당선이 여기에 해당한다.
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 06월 18일
토허제 지정에도 강남 불패
서울 서초구와 강남구, 송파구에 이르는 이른바 ‘강남 3구’는 토지거래허가구역으로 지정됐지만 서초구를 대표하는 신축 아파트 호가는 3.3㎡당 3억 원을 훌쩍 뛰어넘는 강세를 이어가고 있다. 정부 주요 부처가 세종으로 이전한 데 이어…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 06월 01일
거대 도시 뉴욕, 런던, 서울 집값은 떨어지지 않는다
2020년 코로나19 팬데믹 발생 이후 미국 뉴욕이나 영국 런던, 대한민국 서울 같은 거대 도시의 미래가 어둡다는 전망이 제기됐다. 재택근무가 확산하면서 사람들이 값비싼 거대 도시에서 대거 이탈할 것이라는 전망이 힘을 얻은 영향이다…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 05월 25일
한국 증시 현재 PBR 0.8배, 투자 매력도 커
도널드 트럼프 미국 행정부의 공격적인 관세 부과와 미국 시장금리 급등 속에서 글로벌 주식시장 변동성이 크게 확대됐다. 하루 1~2% 주가 등락이 발생한 날이면 “오늘은 큰일이 없었다”는 생각이 들 정도로 충격이 쉼 없이 닥쳐온 힘든…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 05월 08일
‘투자 고수’ 국민연금 스타일로 투자하면 위기에 강해진다
최근 글로벌 주식시장이 급등락을 반복하면서 연금에 목돈을 한번에 투자하는 게 나을지, 아니면 적립 투자를 하는 게 나을지 묻는 이가 많다. 일단 글로벌 증시가 폭락했을 때 투자할 여유자금을 보유했다면 이 투자자는 이미 유리한 입장에…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2025년 04월 22일
< 전체연재
홍춘욱의 경제와 투자
홍춘욱은 연세대 사학과 졸업 후 고려대에서 경제학 석사, 명지대에서 경영학 박사학위를 취득했다. 1993년 한국금융연구원을 시작으로 국민연금 기금운용본부 투자운용팀장, KB국민은행 수석 이코노미스트, 키움증권 투자전략팀장 등을 거쳤다. 현재는 EAR리서치 대표이자 세종사이버대 경영학과 초빙교수를 맡고 있다.
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