日 마이너스 금리 해제가 ‘엔 캐리 트레이드’에 미치는 영향
2016년 당시 구로다 하루히코 일본은행 총재는 ‘마이너스(-) 금리’ 정책을 전격 도입했다. 은행에 예금을 맡기면 이자를 받고 은행에서 대출을 받으면 이자를 내야 하는데, 이를 뒤집은 것이다. 다시 말해 예금자가 은행에 돈을 맡기…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 04월 03일
한국 경제 비관론, 외환위기 이후 지속돼온 ‘가스라이팅’일 뿐
한국은 1997년 외환위기 이후 2002년 신용카드 사태, 2008년 글로벌 금융위기를 연이어 겪으면서 비관론을 설파하는 사람들이 인기를 끄는 나라가 됐다. 한국 경제가 정점에 도달해 더는 성장이 어렵다는 피크코리아(Peak Kor…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 03월 19일
고금리에도 잘나가는 美 자산시장… 상반기 금리인하 가능성 멀어져간다
최근 발표된 미국 1월 소비자물가 통계는 채권시장 참가자들에게 상당한 충격을 줬다. 인플레이션 압력이 약화되리라는 예상과 달리 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 3.1% 상승하며 시장 전망치인 2.9%를 웃돌았기 때문이다. 특히 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 03월 07일
돼지고깃값 폭락이 중국 디플레 유발한 가장 직접적 원인이라고?
최근 중국 경제가 심각한 디플레이션(경기침체 속 물가하락)에 노출된 것은 누구나 아는 사실이지만, 디플레를 유발한 가장 직접적 원인이 돼지고기 가격 하락이라는 사실은 잘 알려져 있지 않은 듯하다. 식료품은 중국 소비자물가에서 비중이…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 02월 21일
美 기준금리 6차례 인하 기대는 과도
2024년 새해 한국 주식시장은 힘든 시기를 보내고 있다. 금방이라도 금리를 인하할 것 같던 미국 연방준비제도이사회(연준)의 태도 변화가 가장 직접적 요인으로 작용하고 있다. 먼저 마이클 바 연준 부의장이 “실리콘밸리은행(SVB) …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 01월 22일
2024년에도 美 경제성장 꺾이기 힘든 이유
국제통화기금(IMF) 수석 이코노미스트로 일했던 케네스 로고프 미국 하버드대 경제학과 교수는 최근 “2024년 세계경제는 2023년보다 크게 둔화될 것이다. 경제성장률 기준 미국 1%, 중국 2~3% 등으로 가라앉을 것으로 본다”고…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2024년 01월 11일
내년 미국 기업 실적 전망이 매우 긍정적인 이유
글로벌 주식시장이 강한 상승세를 보이고 있다. 특히 미국을 대표하는 30개 대형주로 구성된 다우존스 산업평균지수가 11월 사상 최고치를 돌파한 데 이어 나스닥100 지수도 신고가 행렬에 동참하고 있다. 그러나 일각에서는 “미국 주식…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 12월 28일
대체자산 비중 키우거나 위험자산에 투자하거나
최근 국민연금 개혁이 많은 이의 관심 대상으로 부상하고 있다. 2055년 연금 재정 고갈 가능성이 크다고 예측된 탓일 것이다. 오늘은 국민연금 고갈을 막기 위한 몇 가지 대안을 제시하고자 한다. 필자는 국민연금기금운용본부 운용역 출…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 12월 12일
‘디플레’ 위기 마주한 중국, 일본 전철 밟을까
최근 중국 생산자물가 상승률이 13개월 연속 마이너스를 기록하면서 디플레이션(경기침체 속 물가하락) 공포가 커지고 있다. 디플레이션이 무서운 이유는 일본 사례에서 보듯이 아무리 금리를 낮춰도 경기가 살아나지 않을 가능성이 크기 때문…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 11월 30일
美 국채금리 하락 예정된 일이었다… 시간당 노동비용 하락 중
미국 10년 만기 국채금리가 11월 3일(현지 시간) 4.58%까지 떨어져 고점 대비 0.5%p 가까운 하락세를 보였다(그래프1 참조). 미국 국채금리가 급등한 이후 나스닥 등 성장주가 일제히 조정받고, 한국 등 이머징 시장 증시가…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 11월 15일
1996년과 닮은꼴 한국 경제, 이번엔 위기 피할 수 있을까
경제 분석가로 30년째 일하다 보니 갑자기 옛 기억이 물밀듯 밀려오는 경험을 종종 한다. 요즘 가장 많이 떠오르는 기억은 1996년이다. 당시 주식시장은 침체 늪에서 빠져나올 것이라는 기대가 컸다. 선도전기, 태림포장 등 이른바 친…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 10월 26일
아파트값 상승세, 4분기부터 소강 국면 접어들듯
금융 스타트업 대표로 일하다 보니 여러 직장인이 모여 토론하는 인터넷 커뮤니티 여론에 관심이 많다. 소비자 니즈를 잘 알아차리는 것이야말로 상품 개발 및 마케팅의 기본이니 말이다.요즘 직장인 커뮤니티에서 최대 논쟁거리이자 관심사는 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 10월 08일
‘국가부채 늘면 나라 망한다?’ 상당 부분 틀린 얘기
오랜 기간 경제 분석가로 일하면서 가장 이해가 안 되는 부분이 바로 한국인의 재정 강박증이다. 방송이나 유튜브에서 ‘국가부채’를 다룬 콘텐츠들을 보면 죄다 “나라 망한다”는 댓글이 달려 있기 때문이다. 물론 한국 국가부채가 지난해 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 09월 20일
제롬 파월 연준 의장, 자산시장 손볼 결심?
매년 8월 말 세계 중앙은행 관계자들이 미국 와이오밍주 휴양지 잭슨홀에 모여 갖는 중요 회의를 ‘잭슨홀 콘퍼런스’라고 부른다. 지난해 제롬 파월 미국 연방준비제도이사회(연준) 의장은 잭슨홀 콘퍼런스에 참석해 “인플레이션을 잡기 위해…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 09월 02일
중국 잡는 대표 규제, 호구(戶口)제도
중국 경제가 침체 늪에 빠질 우려가 제기되고 있다. 경제성장률이 예상보다 부진한 것은 물론, 소비자물가상승률이 전년 같은 기간에 비해 -0.3%를 기록하는 등 디플레이션 위험이 부각되고 있기 때문이다(그래프1 참조). 여기서 디플레…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 08월 20일
‘불황 없는 성장’ 가능성 높아진 미국, IMF는 세계 경제전망 상향 조정했다
최근 경제협력개발기구(OECD)가 작성하는 경기선행지수가 상승세로 돌아서는 등 글로벌 경기 전망이 조금씩 개선되고 있다. 특히 국제통화기금(IMF)은 7월 25일 “2023년 세계 경제가 3.0% 성장할 것”이라며 지난 4월 전망치…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 08월 08일
가치주에서 다시 성장주로… 금리가 주도주 바꾼다
금리는 투자 세계에서 ‘중력’과 비슷한 역할을 담당한다. 금리가 상승할 때는 주식 가격, 특히 성장주 가격이 폭락하는 경향이 있다는 사실을 인지한 투자자가 적잖을 것이다. 지난해 러시아-우크라이나 전쟁이 발발한 이후 미국 연방준비제…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 07월 26일
미국 금리인상 최대 수혜 엔화 자산, 일본 경제 중장기 전망 밝다
최근 달러에 대한 엔화 환율이 급등하고 있다. 7월 3일 기준 144엔까지 상승해 엔/달러 환율이 150엔을 넘어설 수 있다는 관측까지 나온다. 추가적인 환율 상승을 점치는 목소리가 높아진 가장 직접적 원인은 미국과 일본의 기준금리…
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 07월 10일
중국이 제시한 올해 경제성장률 5%, 한국에 惡材 될 수 있다
리커창 중국 총리는 3월 5일 개막한 전국인민대표대회(전인대)에서 올해 경제성장률 목표치를 5%로 제시했다. 이는 1991년(4.5%) 이후 가장 낮은 목표로, 중국은 2022년에도 5.5% 경제성장률 목표치를 제시했다 3.0%에 …
홍춘욱 이코노미스트·프리즘투자자문 대표2023년 03월 13일
한국 방산 급성장세, 국내 첫 방산 ETF 출시
국내 방위산업 성장성에 투자할 수 있는 상장지수펀드(ETF)가 국내에서 처음으로 나왔다. 방위산업은 그동안 항공우주산업과 함께 묶여 상품화됐는데, 이번에 한화자산운용이 내놓은 ‘ARIRANG K방산Fn ETF’는 방위산업 자체에 집…
구희언 기자2023년 01월 20일
< 전체연재
홍춘욱의 투자노트
홍춘욱은 연세대 사학과 졸업 후 고려대에서 경제학 석사, 명지대에서 경영학 박사학위를 취득했다. 1993년 한국금융연구원을 시작으로 국민연금 기금운용본부 투자운용팀장, KB국민은행 수석 이코노미스트, 키움증권 투자전략팀장 등을 거쳤다. 현재는 EAR리서치 대표이자 세종사이버대 경영학과 초빙교수를 맡고 있다.
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